উদীয়মান বাজারে নিট শূন্য: চ্যালেঞ্জ, ঝুঁকি এবং সুযোগ

অভিব্যক্তি "উদীয়মান বাজারগুলিতে নিট শূন্য" এটি জনসাধারণের আলোচনা, সরকারি অফিস এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের সভায় ছড়িয়ে পড়েছে। এটি কেবল একটি পরিবেশগত স্লোগান নয়: এটি অর্থনৈতিক মডেলের একটি পরিবর্তন যা সরাসরি উন্নয়নশীল দেশগুলিকে প্রভাবিত করে, যাদের শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি প্রয়োজন এবং একই সাথে, জলবায়ু পরিবর্তনের সবচেয়ে খারাপ প্রভাব এড়াতে হলে তাদের গ্রিনহাউস গ্যাস নির্গমন কমাতে হবে।

বড় চ্যালেঞ্জ হলো এই দেশগুলোকে অবশ্যই জিডিপি বৃদ্ধি, দারিদ্র্য হ্রাস এবং অর্থনীতির আধুনিকীকরণ উন্নত অর্থনীতির দ্বারা অনুসরণ করা জীবাশ্ম জ্বালানি-নিবিড় বৃদ্ধির ধরণ পুনরাবৃত্তি না করে। বাস্তবে, এর অর্থ হল শক্তি ব্যবস্থার রূপান্তর, যার মধ্যে রয়েছে ভূ শক্তি, শিল্প, পরিবহন এবং রূপান্তরের অর্থায়নের উপায়, এমন একটি প্রেক্ষাপটে যেখানে মূলধনের অ্যাক্সেস ইউরোপ বা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের তুলনায় আরও ব্যয়বহুল এবং জটিল।

"নেট জিরো" বলতে কী বোঝায় এবং কেন এটি এত প্রাসঙ্গিক?

যখন আমরা "নেট শূন্য" বা "নেট শূন্য নির্গমন" সম্পর্কে কথা বলি তখন আমরা উল্লেখ করি গ্রিনহাউস গ্যাস নির্গমন যতটা সম্ভব শূন্যের কাছাকাছি নিয়ে আসার জন্য কমানোএবং প্রাকৃতিক কার্বন সিঙ্ক (বন, মাটি, মহাসাগর) বা প্রযুক্তি দ্বারা শোষণের মাধ্যমে অবশিষ্ট নির্গমনকে অফসেট করুন কার্বন ক্যাপচার এবং স্টোরেজমূল কথা হল কেবল ক্ষতিপূরণ দেওয়া নয়, বরং প্রযুক্তিগতভাবে সম্ভব সকল নির্গমন কমানো।

জাতিসংঘ ব্যাখ্যা করে যে নেট শূন্য অর্জন করা অপরিহার্য প্রাক-শিল্প স্তরের উপরে বৈশ্বিক উষ্ণতা ১.৫ ডিগ্রি সেলসিয়াসে সীমাবদ্ধ রাখুনগ্রহটি ইতিমধ্যেই প্রায় ১.১ ডিগ্রি সেলসিয়াস উষ্ণ হয়ে উঠেছে, এবং নির্গমন এখনও উচ্চ মাত্রায় রয়েছে। প্যারিস চুক্তির লক্ষ্য পূরণের যুক্তিসঙ্গত সুযোগ পেতে, ২০৩০ সালের মধ্যে বিশ্বব্যাপী নির্গমন প্রায় ৪৫% কমাতে হবে এবং শতাব্দীর মাঝামাঝি সময়ে নেট শূন্যে পৌঁছাতে হবে।

এর অর্থ হল কীভাবে আমরা শক্তি উৎপাদন করি, পণ্য উৎপাদন করি, ভ্রমণ করি এবং ব্যবহার করি।জ্বালানি খাতই প্রধান ভূমিকা পালন করে: এটি বিশ্বব্যাপী গ্রিনহাউস গ্যাস নির্গমনের প্রায় তিন-চতুর্থাংশ উৎপন্ন করে। অতএব, কয়লা, তেল এবং গ্যাসকে নবায়নযোগ্য শক্তির উৎস (সৌর, বায়ু, জলবিদ্যুৎ, অন্যান্য) দিয়ে প্রতিস্থাপন করা এই পরিবর্তনের কেন্দ্রবিন্দু।

উদীয়মান বাজারগুলির জন্য, নেট শূন্য কেবল জলবায়ুগত প্রয়োজনীয়তা নয়, এটি একটি সুযোগও বটে বিশ্ব অর্থনীতিতে পুনঃস্থাপনএই নতুন পর্যায়ে কে জিতবে এবং কে হারবে তা মূলত নির্ধারণ করবে এর অভিযোজন, সবুজ বিনিয়োগ আকর্ষণ এবং প্রাকৃতিক ও মানব সম্পদকে কাজে লাগানোর ক্ষমতা।

জলবায়ুর বাইরে, নেট শূন্যের দিকে অগ্রসর হওয়া সমান্তরাল সুবিধা তৈরি করে: উন্নত বায়ুর মান, কম শ্বাসযন্ত্রের রোগ, আরও বাসযোগ্য শহরতেলের দামের ওঠানামার ঝুঁকি কমানো এবং নবায়নযোগ্য জ্বালানির মতো খাতে নতুন কর্মসংস্থান সৃষ্টি করা, শক্তির দক্ষতা অথবা বৈদ্যুতিক গতিশীলতা।

উদীয়মান বাজার: জলবায়ু পরিবর্তনের শিকার, কিন্তু সমাধানের মূল খেলোয়াড়ও

উদীয়মান অর্থনীতিগুলি একটি নাজুক অবস্থানে রয়েছে: তারা জলবায়ু পরিবর্তনের ভৌত প্রভাবের জন্য আরও ঝুঁকিপূর্ণ এবং একই সাথে, তাদের কাছে মানিয়ে নেওয়ার জন্য আর্থিক ও প্রযুক্তিগত সম্পদ কম। বন্যা, দীর্ঘস্থায়ী খরা, চরম তাপপ্রবাহ, অথবা সমুদ্রপৃষ্ঠের উচ্চতা বৃদ্ধি তাদের বৃদ্ধিকে বাধাগ্রস্ত করতে পারে, গুরুত্বপূর্ণ অবকাঠামোগত ক্ষতি করতে পারে এবং কৃষি বা পর্যটনের মতো গুরুত্বপূর্ণ খাতগুলিকে ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে।

বিদ্রূপাত্মকভাবে, এই দেশগুলির অনেকেরই তাদের শিল্প উৎপাদন বৃদ্ধি এবং অবকাঠামোগত উন্নতি অব্যাহত রাখা প্রয়োজন যাতে এর জনসংখ্যার জীবনযাত্রার মান উন্নত করতেউন্নত দেশগুলির তুলনায় তাদের অর্থনীতি সাধারণত উৎপাদন এবং ভারী শিল্পের উপর বেশি মনোযোগী, যারা পরিষেবার উপর বেশি জোর দেয়। এর অর্থ হল তাদের জিডিপির প্রতি ইউনিট শক্তি খরচ সাধারণত বেশি এবং তারা নির্গমন-নিবিড় জীবাশ্ম জ্বালানির উপর বেশি নির্ভরশীল।

এই উৎপাদন মডেলটি তেল, গ্যাস বা কয়লার প্রতিস্থাপন করে পুনর্নবীকরণযোগ্য বিকল্প স্বল্পমেয়াদে, এটি পরিষেবার উপর বেশি নির্ভরশীল অর্থনীতির তুলনায় আরও জটিল এবং ব্যয়বহুল প্রমাণিত হতে পারে। শিল্প চুল্লি, ধাতুবিদ্যা প্রক্রিয়া, বা বৃহৎ তাপবিদ্যুৎ উৎপাদন ব্যবস্থা পরিবর্তন করা নগর পরিবহন ব্যবস্থার অংশকে বিদ্যুতায়িত করার মতো সহজ নয়।

তবুও, বেশ কয়েকজন বিশেষজ্ঞ জোর দিয়ে বলেন যে ডিকার্বনাইজেশন প্রক্রিয়া কিছু উদীয়মান বাজারের জন্য সুযোগের খুব স্পষ্ট জানালা খুলে দেয়। সবুজ রূপান্তরের জন্য প্রচুর পরিমাণে কৌশলগত ধাতু এবং খনিজ পদার্থ সৌর প্যানেল তৈরির জন্য প্রয়োজনীয়, বায়ু টারবাইনব্যাটারি অথবা বৈদ্যুতিক যানবাহন। এবং এই সম্পদের অনেকগুলিই উদীয়মান দেশগুলিতে কেন্দ্রীভূত।

চীন, দক্ষিণ আফ্রিকা, জাম্বিয়া, চিলি এবং পেরুর মতো অর্থনীতিগুলি এর সুবিধা গ্রহণের জন্য ভালো অবস্থানে রয়েছে লিথিয়াম, কোবাল্ট, তামা এবং বিরল মাটির চাহিদা বৃদ্ধিএই শক্তির আদর্শ পরিবর্তনের ফলে উচ্চতর রপ্তানি আয়, দায়িত্বশীল খনির ক্ষেত্রে বিনিয়োগ এবং পরিষ্কার প্রযুক্তির মূল্য শৃঙ্খলের সাথে যুক্ত শিল্প উন্নয়ন হতে পারে।

অর্থনৈতিক সুযোগ: ধাতুর চাহিদা এবং নতুন অবকাঠামো

কম কার্বন-ভিত্তিক শক্তি ব্যবস্থার দিকে স্থানান্তরের অর্থ হল চাহিদার অভূতপূর্ব বৃদ্ধি শিল্প ধাতু এবং গুরুত্বপূর্ণ খনিজ পদার্থলিথিয়াম-আয়ন ব্যাটারি, বায়ু টারবাইনের জন্য স্থায়ী চুম্বক, বিদ্যুৎ ইলেকট্রনিক্স বা গ্রিড অবকাঠামো এমন কিছু উপকরণের উপর নির্ভর করে যার নিষ্কাশন এবং প্রক্রিয়াকরণ প্রায়শই উদীয়মান বাজারগুলিতে অবস্থিত।

চিলি এবং পেরুর মতো দেশ, প্রধান তামা উৎপাদনকারীরা, এর সম্প্রসারণ থেকে উপকৃত হয় স্মার্ট গ্রিড এবং পরিবহনের বিদ্যুতায়নযাদের এই ধাতুর বিপুল পরিমাণ প্রয়োজন। জাম্বিয়া এবং অন্যান্য আফ্রিকান দেশ যাদের গুরুত্বপূর্ণ খনিজ সম্পদ রয়েছে, তারা এই উপকরণগুলির স্থিতিশীল সরবরাহ নিশ্চিত করার জন্য প্রতিযোগিতামূলক বিশ্বে কৌশলগত প্রাসঙ্গিকতা অর্জন করতে পারে।

খনির পাশাপাশি, অনেক উদীয়মান বাজার এখনও তাদের একটি ভালো অংশ তৈরি করছে নগর ও জ্বালানি অবকাঠামোএই "প্রায় ফাঁকা স্লেট" তাদেরকে শিল্পোন্নত দেশগুলির তুলনায় একটি সুবিধা দেয়, যারা পুরাতন এবং অভিযোজিত করা কঠিন অবকাঠামোর ভারে ভারাক্রান্ত। শুরু থেকেই পরিকল্পিত একটি শহরে শুরু থেকেই দক্ষ ভবন, বৈদ্যুতিক গণপরিবহন, নবায়নযোগ্য গরম করার নেটওয়ার্ক এবং পরিবর্তিত জলবায়ুর জন্য পরিকল্পিত জল ব্যবস্থাপনা ব্যবস্থা অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে।

এই অর্থে, তথাকথিত "নবজাতক" অবকাঠামো একটি সম্পদ হয়ে ওঠে। শক্তি দক্ষতার মানদণ্ডের সাথে শুরু থেকেই পরিকল্পনা করুনজলবায়ু স্থিতিস্থাপকতা এবং কম কার্বন পদচিহ্ন ভবিষ্যতে ব্যয়বহুল পুনর্নির্মাণ এড়াতে এবং নগর ও অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সাথে সম্পর্কিত নির্গমন হ্রাস করতে সহায়তা করে।

তবে, এই রূপান্তরটি সস্তা বা সহজ নয়। স্থাপনের প্রাথমিক খরচ নবায়নযোগ্য শক্তি, সঞ্চয়স্থান, নেটওয়ার্ক এবং পরিষ্কার পরিবহন বৃহৎ পরিসরে সম্প্রসারণের জন্য প্রচুর পরিমাণে অর্থায়নের প্রয়োজন হয়। এখানেই উদীয়মান অর্থনীতিগুলি একটি প্রাচীরের মুখোমুখি হয়: উন্নত দেশগুলির তুলনায় তাদের জন্য মূলধন অর্জন অনেক বেশি ব্যয়বহুল।

প্রধান বাধা: রূপান্তরের অর্থায়ন

উদীয়মান বাজারগুলির জন্য নেট শূন্যের দিকে এগিয়ে যাওয়ার প্রধান অসুবিধাগুলির মধ্যে একটি হল তাদের সাশ্রয়ী মূল্যের অর্থায়নের সীমিত সুযোগবিনিয়োগকারীরা রাজনৈতিক, প্রাতিষ্ঠানিক, অথবা সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার ঝুঁকি বেশি বোঝেন এবং এর ফলে উচ্চ সুদের হার এবং উচ্চ ঝুঁকি প্রিমিয়াম দেখা দেয়।

জার্মানির মতো উন্নত দেশ যখন অর্থ প্রদানের মাধ্যমে প্রকল্পের অর্থায়ন করতে পারে খুব কম সুদের হার, নির্দিষ্ট সময়ে ১% এর নিচেদুর্বল ক্রেডিট রেটিং সহ অনেক উদীয়মান অর্থনীতির দেশগুলিকে অনেক বেশি হারে ঋণ ইস্যু করতে বাধ্য করা হয়। তাদের জন্য বেঞ্চমার্ক ট্রেজারি বন্ডের উপর প্রায় ৪০০ বেসিস পয়েন্ট বা তারও বেশি স্প্রেডের সাথে ফলন প্রদান করা সাধারণ।

বাস্তবে, এর অর্থ হল মূলধন সংগ্রহ করা সবুজ অবকাঠামো, বিদ্যুৎ গ্রিড, পরিষ্কার পরিবহন বা জলবায়ু অভিযোজন এটি উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি ব্যয়বহুল। যখন অর্থায়নের খরচ আকাশচুম্বী হয়, তখন এমনকি প্রযুক্তিগত বা পরিবেশগতভাবে কার্যকর প্রকল্পগুলিও আর্থিক দৃষ্টিকোণ থেকে প্রশ্নবিদ্ধ হয়ে ওঠে।

অধিকন্তু, অনেক উদীয়মান বাজারে, তারা টিকে থাকে কাঠামোগত এবং প্রাতিষ্ঠানিক বাধাঅস্থির নিয়ন্ত্রক কাঠামো, আইনি অনিশ্চয়তা, স্থানীয় পুঁজিবাজারে গভীরতার অভাব এবং অনুন্নত ব্যাংকিং ব্যবস্থা আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের মধ্যে অনুভূত ঝুঁকি বৃদ্ধি করে এবং রূপান্তরের জন্য প্রয়োজনীয় বিশাল মূলধনের প্রবাহকে আরও বাধাগ্রস্ত করে।

অতএব, বহুপাক্ষিক প্রতিষ্ঠান, উন্নয়ন ব্যাংক এবং সরকারি-বেসরকারি অংশীদারিত্ব একটি কেন্দ্রীয় ভূমিকা পালন করে ঝুঁকি হ্রাস করা, গ্যারান্টি প্রদান করা এবং বেসরকারি বিনিয়োগকে সক্রিয় করাসেই সমর্থন ছাড়া, কম-কার্বন অবকাঠামোর দিকে অগ্রসর হওয়া বিশ্বব্যাপী জলবায়ু লক্ষ্য পূরণের জন্য প্রয়োজনীয় পদক্ষেপের তুলনায় অনেক কম হতে পারে।

যুদ্ধ, ভূ-রাজনীতি এবং কার্বনমুক্তকরণের উপর তাদের প্রভাব

শক্তির রূপান্তর প্রক্রিয়াগুলি শূন্যস্থানে ঘটে না। ভূ-রাজনৈতিক ধাক্কা এবং যুদ্ধ তারা হঠাৎ করে কিছু গতিশীলতাকে ত্বরান্বিত বা ধীর করে দিতে পারে। ইউক্রেনের আক্রমণ এবং পরবর্তী জ্বালানি সংকট রাশিয়ান গ্যাস ও তেলের উপর নির্ভরতার কারণে ইউরোপের দুর্বলতা তুলে ধরেছে।

অনেক ইউরোপীয় সরকারের প্রতিক্রিয়া হলো জরুরি ভিত্তিতে তাদের সিদ্ধান্ত পুনর্বিবেচনা করা শক্তি সরবরাহ কৌশল"অপ্রচলিত অবস্থা" হিসেবে বিবেচিত সরবরাহকারীর উপর নির্ভর করাকে দীর্ঘমেয়াদী ঝুঁকি হিসেবে বিবেচনা করা হয়। এটি শক্তির উৎসগুলিকে বৈচিত্র্যময় করার এবং পরিণামে নবায়নযোগ্য শক্তি এবং শক্তি দক্ষতার প্রতি বৃহত্তর প্রতিশ্রুতির দিকে এগিয়ে যাওয়ার প্রবণতাকে শক্তিশালী করে।

তবে, স্বল্পমেয়াদে, রাশিয়ান জীবাশ্ম জ্বালানির দ্রুত বিরতি তৈরি করতে পারে সাময়িক দ্বন্দ্বসরবরাহ নিশ্চিত করার জরুরিতার মুখোমুখি হয়ে, কিছু দেশ আবার কয়লার দিকে ঝুঁকেছে অথবা বন্ধ হওয়ার প্রক্রিয়াধীন বিদ্যুৎ কেন্দ্রগুলি পুনরায় চালু করেছে, যার ফলে আদর্শ ডিকার্বনাইজেশন পথের তুলনায় CO2 নির্গমনে সাময়িক বৃদ্ধি ঘটেছে।

এই পরিস্থিতি শক্তি জোটের মানচিত্রকেও নতুন করে রূপ দিচ্ছে। ভেনেজুয়েলা বা ইরানের মতো নিষেধাজ্ঞাপ্রাপ্ত বা প্রান্তিক দেশ তারা আবার আলোচনায় প্রবেশ করছে কারণ তারা বিশ্ব বাজারে তেল বা গ্যাস অবদান রাখতে পারে। এই দেশগুলির প্রতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মতো শক্তিগুলির রাজনৈতিক অবস্থান পর্যালোচনা করা হচ্ছে, যদিও প্রক্রিয়াটি জটিল এবং অনিশ্চয়তায় ভরা।

দীর্ঘমেয়াদে, অনেক বিশ্লেষক একমত যে ইউক্রেনের যুদ্ধ রূপান্তরের অনুঘটকএটি ইউরোপকে অবিশ্বস্ত বহিরাগত জ্বালানি সরবরাহের উপর নির্ভরতা কমাতে বাধ্য করে এবং এই ধারণাকে আরও শক্তিশালী করে যে জ্বালানি নিরাপত্তা আরও নবায়নযোগ্য জ্বালানি, আরও আন্তঃসংযোগ এবং আরও সঞ্চয়ের উপর নির্ভর করে। এই প্রেক্ষাপটে, উদীয়মান বাজারগুলি যারা পরিষ্কার শক্তি, ট্রানজিশনাল গ্যাস বা গুরুত্বপূর্ণ খনিজ উৎপাদন করে তারা ক্রমবর্ধমান কৌশলগত গুরুত্ব অর্জন করছে।

নেট জিরো এজেন্ডায় নাগরিক এবং বিনিয়োগকারীদের ভূমিকা

জলবায়ু নিরপেক্ষতা কেবল সরকারের উপর নির্ভর করে না। নাগরিক এবং বেসরকারি বিনিয়োগকারীরা পরিবর্তনকে ত্বরান্বিত করতে বা ধীর করতেও তারা গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। যদিও কখনও কখনও মনে হতে পারে যে আমরা ব্যক্তিগতভাবে যা করি তা খুব একটা গুরুত্বপূর্ণ নয়, তবুও প্রতিদিনের সিদ্ধান্তের সমষ্টির একটি উল্লেখযোগ্য সামগ্রিক প্রভাব রয়েছে।

ব্যক্তিগত স্তরে, কিছু নির্দিষ্ট ভোগের অভ্যাস সামঞ্জস্য করলে আমাদের উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেতে পারে কার্বন পদচিহ্নযখনই সম্ভব ব্যক্তিগত গাড়ির পরিবর্তে গণপরিবহন বা সাইকেল বেছে নিন, গরম এবং এয়ার কন্ডিশনারের ব্যবহার পরিমিত করুন, শক্তি-সাশ্রয়ী বাড়ি বেছে নিন, খাদ্য অপচয় কম করুন, কম একক-ব্যবহারের পণ্য ব্যবহার করুন এবং কম পরিবেশগত প্রভাব সহ পণ্য এবং পরিষেবাগুলিকে অগ্রাধিকার দিন।

বিনিয়োগকারী হিসেবে, ছোট সঞ্চয়কারী থেকে শুরু করে বৃহৎ প্রতিষ্ঠান, আমরা মূলধনকে রূপান্তরকে সমর্থন করে এমন আর্থিক পণ্যবিনিয়োগ তহবিল, সবুজ বন্ড, প্রভাব কৌশল, অথবা টেকসই অবকাঠামোর জন্য নিবেদিত যানবাহন হল এমন হাতিয়ার যা জলবায়ু পরিবর্তন প্রশমন এবং অভিযোজন প্রকল্পের দিকে সম্পদকে প্রবাহিত করে।

তহবিল ব্যবস্থাপকরা, তাদের পক্ষ থেকে, কেবল সম্পদ নির্বাচন করেন না: তাদের কোম্পানিগুলিকে প্রভাবিত করার ক্ষমতা রয়েছে সভায় সক্রিয় সংলাপ এবং ভোটদানতারা বিশ্বাসযোগ্য নির্গমন হ্রাস পরিকল্পনা দাবি করতে পারে, জলবায়ু লক্ষ্যের সাথে ঊর্ধ্বতন ব্যবস্থাপনার প্রণোদনাগুলিকে সামঞ্জস্য করতে পারে, অথবা পরিবেশগত এবং জলবায়ু-সম্পর্কিত ঝুঁকি সম্পর্কিত তথ্য প্রকাশে উন্নত স্বচ্ছতার জন্য চাপ দিতে পারে।

কিছু সত্তা নির্দিষ্ট বিনিয়োগের পরিসর তৈরি করেছে যার সাথে নেট জিরো উচ্চাকাঙ্ক্ষাএই কৌশলগুলি ইক্যুইটি, স্থির আয়, বহু-সম্পদ, উদীয়মান বাজার, রিয়েল এস্টেট এবং ইটিএফকে অন্তর্ভুক্ত করে। তারা পোর্টফোলিও কার্বন পদচিহ্ন, বিজ্ঞান-ভিত্তিক লক্ষ্যমাত্রা (SBTi) এবং "তাপমাত্রা স্কোর" এর মতো সূচকগুলি ব্যবহার করে মূল্যায়ন করে যে ইস্যুকারীরা 1,5°C সামঞ্জস্যপূর্ণ পথের সাথে কতটা সামঞ্জস্যপূর্ণ।

জলবায়ু নিরপেক্ষতায় তহবিল ব্যবস্থাপকরা কীভাবে অবদান রাখেন

বিনিয়োগ তহবিল ব্যবস্থাপকরা একটি সুবিধাজনক অবস্থানে আছেন যাতে বাস্তব অর্থনীতিতে প্রকৃত পরিবর্তন আনার জন্যতাদের কর্মকাণ্ড কেবল স্টক এবং বন্ড কেনা বা বিক্রি করার মধ্যেই সীমাবদ্ধ নয়: তারা কোম্পানিগুলিকে কীভাবে পরিচালিত করা হয় এবং কর্পোরেট সিদ্ধান্ত গ্রহণের সাথে জলবায়ু ঝুঁকিগুলিকে কীভাবে একীভূত করা হয় তাও প্রভাবিত করতে পারে।

সর্বাধিক ব্যবহৃত সরঞ্জামগুলির মধ্যে একটি বর্জন নীতিএর অর্থ হলো, বিনিয়োগ জগৎ থেকে অত্যন্ত দূষণকারী কোম্পানিগুলিকে বাদ দেওয়া, যারা তাদের কার্বন পদচিহ্ন কমাতে কোন আগ্রহ দেখায় না বা দৃঢ় পরিবর্তন পরিকল্পনার অভাব থাকে। লক্ষ্য হলো মূলধনকে নেট শূন্যের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ নয় এমন ব্যবসায়িক মডেলগুলিকে জ্বালানি হিসেবে ব্যবহার করা থেকে বিরত রাখা।

একই সময়ে, বিস্তৃত পরিসরের জলবায়ু মেট্রিক্সঐতিহাসিক কার্বন পদচিহ্ন থেকে শুরু করে ভবিষ্যৎমুখী বিশ্লেষণ যা নির্ধারণ করে যে প্রতিটি কোম্পানি প্যারিস চুক্তির পরিস্থিতির সাথে কতটা সামঞ্জস্যপূর্ণ। উদাহরণস্বরূপ, SBTi লক্ষ্যমাত্রা কোম্পানিগুলিকে তাদের নির্গমন হ্রাস লক্ষ্যগুলি 1,5°C গতিপথের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ কিনা তা যাচাই করার অনুমতি দেয়।

আরেকটি মূল উপাদান হল মালিকানার সক্রিয় অনুশীলন। সাধারণ সভায় অংশগ্রহণ (কাঠামোগত সংলাপ) এবং ভোটদানসম্পদ ব্যবস্থাপকরা জলবায়ু সমাধান সমর্থন করতে পারেন, ESG তথ্যে আরও স্বচ্ছতা দাবি করতে পারেন অথবা প্রয়োজনে, জলবায়ু সংক্রান্ত বিষয়ে তাদের দায়িত্ব গ্রহণ নাকারী পরিচালকদের পুনর্নির্বাচনের বিরুদ্ধে ভোট দিতে পারেন।

অধিকন্তু, এর জন্য পর্যাপ্ত জায়গা রয়েছে রূপান্তরের দিকে এগিয়ে যাওয়া আর্থিক উদ্ভাবনসুবিধাবঞ্চিত ভৌগোলিক অঞ্চলে নতুন বিনিয়োগের মাধ্যম, ছাড়প্রাপ্ত এবং বেসরকারি মূলধনের সমন্বয়ে সরকারি-বেসরকারি অংশীদারিত্ব, সবুজ বেসরকারি অর্থায়ন, উদীয়মান বাজারে পরিবেশগত প্রভাব কৌশল এবং জলবায়ু অভিযোজন প্রকল্পের জন্য নির্দিষ্ট সমাধানগুলি অন্বেষণ করা হচ্ছে এমন কিছু পথ।

বাস্তবে "নেট শূন্য": একটি বৃহৎ কোম্পানির ক্ষেত্রে

বৃহৎ কোম্পানিগুলির মধ্যে সুনির্দিষ্ট পরিকল্পনার মাধ্যমে নেট জিরো তত্ত্ব বাস্তবায়িত হচ্ছে। অনেক বহুজাতিক কোম্পানি এটি গ্রহণ করেছে। মধ্যবর্তী মাইলফলক সহ জলবায়ু রোডম্যাপ ২০২৫, ২০৩০ এবং ২০৪০ সালের জন্য, যার মধ্যে রয়েছে প্রত্যক্ষ ও পরোক্ষ নির্গমনের গভীর হ্রাস, সেইসাথে অবশিষ্ট নির্গমন নিরপেক্ষ করার প্রতিশ্রুতি।

এটি কীভাবে কাজ করে তা বোঝার জন্য, এর মধ্যে পার্থক্য করা সহায়ক স্কোপ ১, ২ এবং ৩ নির্গমনস্কোপ ১ নির্গমন হল কোম্পানির নিজস্ব সরাসরি নির্গমন, উদাহরণস্বরূপ, বয়লার, যানবাহন বা শিল্প প্রক্রিয়ায় জীবাশ্ম জ্বালানি ব্যবহারের মাধ্যমে, অথবা রেফ্রিজারেন্ট লিকেজ এর মাধ্যমে। স্কোপ ২ নির্গমন হল বিদ্যুৎ, তাপ বা বাষ্পের সাথে সম্পর্কিত নির্গমন যা কোম্পানি তৃতীয় পক্ষের কাছ থেকে ক্রয় করে।

স্কোপ ৩ নির্গমন বেশি ছড়িয়ে পড়ে কিন্তু প্রায়শই প্রতিনিধিত্ব করে বেশিরভাগ কর্পোরেট কার্বন পদচিহ্নএর মধ্যে রয়েছে সরবরাহ শৃঙ্খলে উৎপন্ন নির্গমন - কাঁচামাল উত্তোলন থেকে শুরু করে কোম্পানির কেনা পণ্য পরিবহন পর্যন্ত - এবং গ্রাহকদের দ্বারা পণ্য ব্যবহারের ফলে উৎপন্ন নির্গমন, সেইসাথে ব্যবসায়িক ভ্রমণ বা অন্যান্য সম্পর্কিত উপাদান।

কিছু কোম্পানি ইতিমধ্যেই কমাতে সক্ষম হয়েছে প্রতি দশ টনের মধ্যে আটটি CO2 এর কার্যকরী নির্গমন থেকে সমতুল্য (পরিধি ১ এবং ২) নবায়নযোগ্য বিদ্যুৎ ক্রয়, উন্নত শক্তি দক্ষতা, বহর পুনর্নবীকরণ এবং সরঞ্জাম আধুনিকীকরণের মাধ্যমে। যদি পুরো মূল্য শৃঙ্খল অন্তর্ভুক্ত করা হয় (পরিধি ৩), তাহলে একটি বেসলাইন বছরের তুলনায় মোট হ্রাস ৫০% ছাড়িয়ে যেতে পারে।

নেট শূন্য অর্জনের পরিকল্পনাগুলি সাধারণত তিনটি ব্লকে গঠিত হয়: কার্যকরী নির্গমন কমিয়ে আনা, মূল্য শৃঙ্খল জুড়ে ধীরে ধীরে নির্গমন কমানো এবং অবশিষ্ট নির্গমন অফসেট করা। কার্বন অপসারণ প্রকল্পের মাধ্যমে। চূড়ান্ত পর্যায়ে, লক্ষ্য হল মোট নির্গমনের প্রায় 90% (1, 2 এবং 3) হ্রাস করা এবং অবশিষ্ট 10% প্রযুক্তিগত বা প্রকৃতি-ভিত্তিক সমাধানের মাধ্যমে নিরপেক্ষ করা যা স্থায়ী CO2 সঞ্চয় নিশ্চিত করে।

অনেক কর্পোরেশনের ক্যালেন্ডারে, ২০২৫ সালটি প্রথম মাইলফলক হিসেবে চিহ্নিত, যেখানে হ্রাসের কাছাকাছি স্কোপ ১ এবং ২ এর ৯০% মূল বাজারে এবং স্কোপ ৩-এ প্রাসঙ্গিক কাটছাঁট২০৪০ সালের মধ্যে, লক্ষ্য হল সম্পূর্ণ নিট শূন্য অর্জন করা, যেখানে সরাসরি হ্রাস ব্যবস্থা নিরপেক্ষ করে ১০০% অবশিষ্ট নির্গমন নির্মূল করা হবে না।

পূর্ণ পরিবর্তনের সময় উদীয়মান বাজারে বিনিয়োগের নির্দিষ্ট ঝুঁকি

উদীয়মান বাজারে বিনিয়োগ প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনা প্রদান করে, তবে এর মধ্যে রয়েছে জলবায়ু পরিবর্তনের প্রেক্ষাপটে আরও ঝুঁকিপূর্ণ বিষয়গুলিবিচক্ষণ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা বজায় রেখে কার্বন-মুক্তকরণকে সমর্থন করতে ইচ্ছুক ব্যক্তি এবং পেশাদার বিনিয়োগকারীদের জন্য এগুলি বোঝা অপরিহার্য।

প্রথম, আছে মূলধন ঝুঁকিযেকোনো বিনিয়োগের মূল্য ওঠানামা করতে পারে এবং মূলধন পুনরুদ্ধারের কোনও নিশ্চয়তা নেই। ইউরোজোনের বাইরে বা বিভিন্ন মুদ্রায় বিনিয়োগকারী তহবিলগুলিতে, বিনিময় হারের পরিবর্তন বিনিয়োগকারীর মুদ্রায় রিটার্ন বৃদ্ধি বা হ্রাস করতে পারে।

The ইকুইটি সিকিউরিটিজ বন্ড বা অর্থ বাজারের উপকরণের তুলনায় এগুলি বেশি অস্থির হয়ে থাকে। এদিকে, স্থির-আয়ের তহবিলগুলি প্রতিপক্ষের ঝুঁকির সাপেক্ষে: যে সত্তার সাথে তহবিলের লেনদেন রয়েছে (উদাহরণস্বরূপ, একটি ডেরিভেটিভ) তার বাধ্যবাধকতা পূরণে ব্যর্থ হওয়ার সম্ভাবনা, বিনিয়োগকারীদের জন্য অতিরিক্ত ক্ষতির কারণ হতে পারে।

জলবায়ু পরিবর্তনের ফলে একটি ESG এবং স্থায়িত্ব ঝুঁকি বিশেষ করে, নিয়ন্ত্রক পরিবর্তন, কার্বন কর, পরিবেশগত মামলা, অথবা সুনামের ক্ষতি একটি কোম্পানির মূল্য এবং ফলস্বরূপ, একটি তহবিলের কর্মক্ষমতাকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করতে পারে। এই বিষয়গুলি উপেক্ষা করলে পোর্টফোলিওগুলি এমন সম্পদের সংস্পর্শে আসতে পারে যা তীব্রভাবে অবমূল্যায়ন করতে পারে।

অন্য দিক বিবেচনা করা হয় ভৌগোলিক ঘনত্বের ঝুঁকিঅনেক উদীয়মান বাজার তহবিল একটি নির্দিষ্ট অঞ্চলের (এশিয়া, ল্যাটিন আমেরিকা, আফ্রিকা, পূর্ব ইউরোপ) উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে, তাই সেই অঞ্চলে প্রতিকূল রাজনৈতিক, অর্থনৈতিক বা জলবায়ুগত ঘটনাগুলি বিনিয়োগের সামগ্রিক কর্মক্ষমতাকে দৃঢ়ভাবে প্রভাবিত করতে পারে।

এছাড়াও, তহবিলগুলি নির্দিষ্ট ঝুঁকি (উদাহরণস্বরূপ, বিনিময় হারের ঝুঁকি) কমাতে হেজিং কৌশল ব্যবহার করতে পারে। তবে, কভারেজ ঝুঁকি সমস্যা হলো, এই কৌশলগুলি সবসময় প্রত্যাশা অনুযায়ী কাজ করে না এবং বাজার যখন বিনিয়োগকারীর অনুকূলে চলে তখন লাভ সীমিত করতে পারে।

আমাদের এটাও মনে রাখতে হবে যে বিনিয়োগ তহবিলের অন্তর্নিহিত ঝুঁকিএকটি তহবিলের মাধ্যমে বিনিয়োগের ক্ষেত্রে সরাসরি কোনও সম্পদে বিনিয়োগের চেয়ে ভিন্ন খরচ, তারল্য এবং পরিচালনা কাঠামো জড়িত। তহবিল ব্যবস্থাপক, তাদের পক্ষ থেকে, বিভিন্ন পোর্টফোলিওর মধ্যে স্বার্থের দ্বন্দ্বের সম্মুখীন হতে পারেন, যদিও নিয়ম অনুসারে সমস্ত তহবিল এবং ক্লায়েন্টদের সাথে ন্যায়সঙ্গত আচরণ করা প্রয়োজন।

অবশেষে, দী পরিচালনাগত ঝুঁকি এটি কম্পিউটার সিস্টেম, অভ্যন্তরীণ প্রক্রিয়া বা নিয়ন্ত্রণে সম্ভাব্য ব্যর্থতাগুলিকে বোঝায় যা বাধা, মূল্যায়ন ত্রুটি, এমনকি আর্থিক ক্ষতির কারণ হতে পারে। নিয়ন্ত্রিত পরিবেশে, তত্ত্বাবধায়কদের এই ঝুঁকিগুলি কমাতে সম্পদ ব্যবস্থাপকদের শক্তিশালী পরিকল্পনা থাকা প্রয়োজন, কিন্তু সেগুলি কখনই সম্পূর্ণরূপে অদৃশ্য হয়ে যায় না।

উদীয়মান বাজারগুলিতে নেট শূন্যে রূপান্তর উল্লেখযোগ্য জলবায়ু, অর্থনৈতিক এবং আর্থিক চ্যালেঞ্জগুলিকে একত্রিত করে, তবে বিভিন্ন ধরণের সুযোগও উন্মুক্ত করে সুযোগ জন্য সম্পদ সমৃদ্ধ দেশ, উদ্ভাবনী কোম্পানি এবং বিনিয়োগকারীরা স্বল্পমেয়াদীর বাইরেও তাকাতে ইচ্ছুক। খেলার নিয়মকানুন সম্পর্কে দৃঢ় ধারণা - নেট শূন্যের প্রকৃত অর্থ থেকে শুরু করে গুরুত্বপূর্ণ ধাতুর গুরুত্ব, সবুজ অর্থায়ন এবং এর সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি - এমন একটি বিশ্বে তথ্যবহুল সিদ্ধান্ত নেওয়ার মূল চাবিকাঠি, যেখানে আমরা পছন্দ করি বা না করি, ডিকার্বনাইজেশনকে ঘিরে পুনর্গঠিত হচ্ছে।